国泰君安副总裁顾颉

　　新浪财经讯 11月26日消息 国泰君安2015年投资策略报告会在上海举行，国泰君安证券股份有限公司副总裁顾颉指出今年随着牛市的归来，国泰君安研究所也实现了王者归来，我们在国内主要的对卖方研究的评奖中都取得了非常好的成绩。

　　以下为文字实录：

　　顾颉：尊敬的各位来宾，女士们、先生们，大家早上好！首先欢迎大家来参加2015年度国泰君安证券研究所的策略报告会，我首先有点抱歉，看大家坐得不是很舒适，因为来参会的人超出了我们当时策划这个会时的人数，可能在座位的安排上有点紧张，所以先请大家原谅。

　　这两天上海有点降温了，但是我们的股市和债市就像阳春三月一样，昨天上证综指创出了39个月的新高，债券收益率也创出了近几年的新低。今年4月份，国泰君安研究所提出的预测400点已经实现了，不但实现了，还免费再送大家100多点。

　　最近有一个大片热映，相信在座的朋友们都看过，如果没看的，我推荐大家看一下，叫《星际穿越》，这部片我相信看过的朋友印象都非常深刻，讲的是在未来的若干年，人类遇到了生态危机，地球上的植物都得了一种枯死病，粮食都不够吃了，这时候一位前宇航员叫Cooper和一些科学家坐着宇航飞船去外太空，为人类寻找其它星球新的居住环境。

　　在电影里，喜欢科学的可以看到量子力学、超弦理论，喜欢科幻的能看到很多非常炫酷的场景，喜欢感情戏的能看到父女之间的深情，我相信很多人看到这些场景都会落泪。而我在这部戏里面看到的是：归来。父亲Cooper在阔别了人类社会七八十年，在他女儿都成耄耋老人的时候，回到了人类社会，见到了亲爱的女儿，我相信每一个看到电影中这个场景的人都会为之动容。Cooper的归来靠什么？我觉得是靠爱，靠希望，靠信念，靠坚持，最终实现了归来。今年在中期策略会的时候我也有一个致辞。当时市场还是比较低迷的，国泰君安提出400点的时候，短期市场有反复，面临了很多的质疑，甚至讥讽和嘲笑，我记得当时市场又跌了一下，有人说现在离400点，还有500点。所以在那个会上我强调的是要对中国证券市场有信心、有希望。我们研究员对股市始终充满爱和希望，纵使虐我千百遍，我仍待它如初恋，正是因为有这样一份爱和希望，时隔七年之久，我们终于迎来了牛市的归来！现在基本上可以确认，未来应该是2007年之后的又一次牛市的归来！

　　看过电影的都知道，Cooper到了黑洞的奇点以后把数据传给了女儿墨菲，墨菲用科学的方法找到了人类的下一个归属。所有首先是有科学的方法，再有信念和坚持，他们父女又相见了。

　　同样，今年国泰君安研究所也是用科学的方法抓住了市场最主要的矛盾：无风险收益率的下降将成为引导今年市场最核心的因素。当这个论点提出来的时候，遭到了非常多的质疑，但这几个月市场的表现充分证明了我们抓住了最核心的问题。在任何一个时点上，都可以找出一百个理由看空，也可以找出一百多个理由看多，关键能不能从这几百个理由找出两三个核心的点，这才是我们的研究能够提供最有价值的信息对投资者最有帮助的地方。

　　今年，随着牛市的归来，国泰君安研究所也实现了王者归来，我们在国内主要的对卖方研究的评奖中都取得了非常好的成绩。大家知道国泰君安研究所的前身是君安研究所，1996年君安证券在二级市场挣了很多钱之后，从名校招了一批硕士、博士来做研究，改变了当时的研究业态，树立了当时研究的标杆，创造了君安研究所以及后来国泰君安研究所的辉煌。一个研究所的发展也不是一帆风顺的，前几年国泰君安研究所的成绩有所落后，今年靠着我们所有研究员的努力，我们王者归来了！

　　在这里，我代表公司和研究所，对在座的朋友的支持表示深感谢！400点实现了，我们行进在5000点中。这里我花几分钟给大家介绍一下提出5000点的任泽平博士。任博士是从我国的最高智囊机构转行到了证券市场，来到证券市场的第一篇报告说中国经济要增速换档了，GDP增长率要从7%、8%这样的水平，未来一段时间逐步回落到5%左右。他在这篇报告里面一个字也没有说未来股市会怎样，但是很多线性思维的人就把这个报告认为是看空的报告。所以就认为国泰君安的宏观和策略在打架，宏观说未来都是5%的增速了，策略还说400点。第二篇报告，任博士说“党给我智慧给我胆”，股市要上5000点，语惊四座，很多人转不过来弯。但是如果大家仔细读读他的报告，逻辑是非常严密的，论证是非常清晰的，不但有理论的论证，还有其它发达国家走过道路的经验验证。任博士这几天很郁闷，因为今年的新财富他没有入围，我觉得有一定的原因，现在市场上大多数做宏观策略研究的研究员都像黄酒、红酒，相对度数比较低，而任博士就像茅台，味儿比较冲，大家一时半会儿接受不了。但我相信随着宏观经济走势逐渐验证他的观点，大家会喜欢上“茅台”的。

　　说了这么多，大家都急切地想听到研究所精彩的研究观点了，在这里我代表公司再次感谢大家的到来，希望大家在两天的时间里能够有更多的收获，谢谢大家！

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